विश्वव्यापी धातु बजारमा तीव्र अस्थिरताको पृष्ठभूमिमा, चीनको क्षमता सीमा नीतिको कठोर अवरोध र नयाँ ऊर्जा मागको निरन्तर विस्तारका कारण एल्युमिनियम उद्योगले अद्वितीय चक्रीय विरोधी गुणहरू प्रदर्शन गरेको छ। २०२५ मा, यस रणनीतिक धातुको बजार परिदृश्य गहिरो परिवर्तनहरूबाट गुज्रिरहेको छ, उत्पादन क्षमता अवरोधहरू, ऊर्जा रूपान्तरण, र भूराजनीतिक नीतिहरू एकअर्कासँग गाँसिएका छन्, जसले कडा आपूर्ति-माग सन्तुलन अन्तर्गत नयाँ लगानी प्रतिमानलाई आकार दिइरहेको छ।
नीतिगत कठोरताले तल्लो भाग निर्माण गर्छ, जसले चीनको उत्पादन क्षमताको सीमा प्रभावलाई हाइलाइट गर्दछ।
२०१७ मा ४५ मिलियन टन/वर्ष उत्पादन क्षमता रातो रेखा लागू भएदेखि, चीनमा इलेक्ट्रोलाइटिक आल्मुनियम उत्पादन क्षमताको उपयोग दर ९८% को महत्वपूर्ण मूल्यमा पुगेको छ। मार्च २०२५ सम्म, घरेलु उत्पादन क्षमता ४५.१७ मिलियन टन पुगेको छ, र युनान र भित्री मंगोलिया जस्ता जलविद्युत धनी क्षेत्रहरू क्षमता प्रतिस्थापनको लागि मुख्य युद्धभूमि बनेका छन्। यो ध्यान दिन लायक छ कि युनान क्षेत्रमा जलविद्युत आपूर्तिमा मौसमी अवरोधहरू बढ्दो रूपमा प्रमुख भएका छन् - सुख्खा मौसममा उत्पादन घटाउँदा देशको सञ्चालन क्षमताको २०% असर पर्न सक्छ। यो "मौसम निर्भर" आपूर्ति मोडेलले स्थानीय बजारहरूमा दस लाख टन आपूर्ति-माग अन्तर निम्त्याएको छ। एकै समयमा, विदेशी उत्पादन क्षमताको विस्तार संघर्षरत छ, युरोपले उच्च ऊर्जा लागतका कारण उत्पादनको सुस्त पुन: सुरुवातको अनुभव गरिरहेको छ, र भारत र रूस जस्ता देशहरूले चीनको क्षमता सीमाको कारणले गर्दा विश्वव्यापी आपूर्ति संकुचनलाई अफसेट गर्न संघर्ष गरिरहेका छन्।
माग पक्षमा संरचनात्मक परिवर्तनहरू, नयाँ ऊर्जा ट्र्याक मुख्य इन्जिन बन्दै।
माग पक्षले "डुअल ट्र्याक ड्राइभ" सुविधा प्रस्तुत गर्दछ: परम्परागत क्षेत्रहरूमा, चीनको पूर्वाधार प्रोत्साहन नीतिहरूले अल्ट्रा-हाई भोल्टेज र रेल ट्रान्जिट जस्ता नयाँ पूर्वाधारहरूको लागि एल्युमिनियम मागको वृद्धिलाई बढावा दिन्छ। यो अपेक्षा गरिएको छ कि सम्बन्धित क्षेत्रहरूमा एल्युमिनियम खपतको अनुपात २०२५ सम्ममा १५% सम्म बढ्नेछ; उदीयमान क्षेत्रहरूमा, विद्युतीय सवारी साधनहरूको हल्का वजन र फोटोभोल्टिक स्थापित क्षमताको विस्तार मुख्य वृद्धि हो। तथ्याङ्कले देखाउँछ कि प्रति सवारी साधन नयाँ ऊर्जा सवारी साधनहरूको एल्युमिनियम खपत परम्परागत इन्धन सवारी साधनहरूको तुलनामा २-३ गुणाले बढेको छ, र फोटोभोल्टिक फ्रेम र कोष्ठकहरूको लागि एल्युमिनियम खपतको वार्षिक यौगिक वृद्धि दर २६% पुगेको छ। अझ उल्लेखनीय कुरा के छ भने ऊर्जा संक्रमणमा एल्युमिनियमको प्रतिस्थापन प्रभाव बिस्तारै देखा पर्दैछ, र यसको चालकता र हल्का वजनका फाइदाहरूले तामा सामग्रीको बजार हिस्सालाई घटाउँदैछन्। JPMorgan ले भविष्यवाणी गरेको छ कि विश्वव्यापी एल्युमिनियम माग वृद्धि दर २०२५ सम्ममा ४% सम्म पुग्नेछ, जुन तामाको २.१% भन्दा उल्लेखनीय रूपमा बढी छ।
दायराको दोलनको बीचमा मूल्य खेलहरूको तीव्रता र संरचनात्मक अवसरहरूको उदय।
एल्युमिनियम मूल्यको हालको सञ्चालनले तीन प्रमुख विशेषताहरू प्रस्तुत गर्दछ: पहिलो, LME एल्युमिनियमको मूल्य $२७००-२९००/टनको दायरामा उतारचढाव हुन्छ, जसले आपूर्ति अभावको अपेक्षा र म्याक्रो अनिश्चितता बीचको तनावलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ; दोस्रो, सांघाई एल्युमिनियमको घरेलु मूल्य युनानमा उत्पादन प्रतिबन्धको अपेक्षाद्वारा समर्थित छ, र २०००० अंक लामो छोटो खेलहरूको केन्द्रबिन्दु बनेको छ; तेस्रो, एल्युमिना मूल्यको उतारचढाव तीव्र भएको छ, र गिनीमा बक्साइट उत्पादन क्षमतामा भएको वृद्धिले घरेलु वातावरणीय प्रतिबन्धहरू विरुद्ध हेज बनाएको छ। मोर्गन स्टेनली मोडेलले देखाउँछ कि ठूलो आपूर्ति अवरोधको घटनामा, एल्युमिनियमको मूल्य $३०००/टन पार गर्न सक्छ, जबकि विश्वव्यापी आर्थिक मन्दी $२००० को मनोवैज्ञानिक स्तरमा पुग्न सक्छ।
जोखिम म्याट्रिक्स स्तरोन्नति, चार प्रमुख चरहरूलाई नजिकबाट ट्र्याक गर्न आवश्यक छ
आल्मुनियम उद्योगमा लगानी गर्दा सावधानी अपनाउनुपर्ने चार प्रमुख जोखिम बुँदाहरू।
एउटा भनेको चीनको उत्पादन क्षमता नीतिको समायोजन हो, जसले कार्बन उत्सर्जन व्यापारद्वारा उच्च ऊर्जा खपत गर्ने उत्पादन क्षमताको दमनमा ध्यान दिन आवश्यक छ।
दोस्रो भनेको विश्वव्यापी ऊर्जा मूल्यमा हुने उतारचढाव हो, र युरोपेली प्राकृतिक ग्यास संकट र युनान जलविद्युतको वर्षाबाट सुख्खा अवधिमा संक्रमणले लागत झट्का निम्त्याउन सक्छ।
तेस्रो, व्यापार नीतिमा परिवर्तन आएको छ, र चीनबाट आउने आल्मुनियम उत्पादनहरूमा अमेरिकी करहरू बारम्बार लगाउने जोखिम छ।
चौथो भनेको घरजग्गा शृङ्खलाको ड्र्याग इफेक्ट हो, र चिनियाँ घरजग्गा बजारको समायोजनले निर्माण आल्मुनियमको मागमा ८% -१०% को संकुचन ल्याउन सक्छ।
रणनीतिक सुझाव: निश्चिततालाई बुझ्नुहोस् र संरचनात्मक जोखिमहरूबाट बच्नुहोस्
१. उत्पादन क्षमताको कठोर लक्ष्य: युनान र सिनजियाङ जस्ता कम लागतका क्षेत्रहरूमा अग्रणी उद्यमहरूमा ध्यान केन्द्रित गर्नुहोस्, जसको उत्पादन क्षमता स्थिरता जलविद्युतको अवरोधमा दुर्लभ छ।
२. नयाँ ऊर्जा ट्र्याकको लेआउट: फोटोभोल्टिक फ्रेम र ब्याट्री ट्रे जस्ता उच्च मूल्य अभिवृद्धि सामग्रीहरूको आपूर्तिकर्ताहरूलाई प्राथमिकता दिइनेछ।
३. हेजिङ अवसर: इलेक्ट्रोलाइटिकबाट नाफा लक गर्नुहोस्आल्मुनियम उत्पादनएल्युमिना मूल्य सुधार विन्डोको समयमा।
४. भूराजनीतिक जोखिम हेजिङ: गिनी बक्साइट परियोजनाहरूको प्रगतिमा ध्यान दिनुहोस् र एउटै आपूर्ति स्रोतबाट हुने जोखिमबाट बच्नुहोस्।
२०२५ को बिन्दुमा उभिएको, आल्मुनियम बजार परम्परागत चक्रीय उत्पादनहरूबाट रणनीतिक उदीयमान सामग्रीहरूमा रूपान्तरण हुँदैछ। चीनको उत्पादन क्षमता नीतिको निरन्तर प्रयास र विश्वव्यापी ऊर्जा रूपान्तरणको गहिरो प्रवर्द्धनले यो धातुलाई मुद्रास्फीति प्रतिरोधी र वृद्धि प्रिमियम दुवै बनाएको छ। लगानीकर्ताहरूले नीतिगत कठोरता, ऊर्जा सुरक्षा, र माग परिवर्तनको त्रि-आयामिक निर्देशांकहरूमा इष्टतम जोखिम प्रतिफल अनुपात विनियोजन योजना खोज्नु आवश्यक छ।
पोस्ट समय: मे-२०-२०२५