मे २७, २०२५ मा, चीन धितोपत्र नियामक आयोगले आधिकारिक रूपमा दर्तालाई अनुमोदन गर्योआल्मुनियम मिश्र धातुसांघाई फ्युचर्स एक्सचेन्जमा फ्युचर्स र विकल्पहरू, जसले चिनियाँ डेरिभेटिभ बजारमा प्रवेश गर्ने मुख्य आधारको रूपमा पुनर्नवीनीकरण गरिएको एल्युमिनियम भएको विश्वको पहिलो फ्युचर्स उत्पादनलाई चिन्ह लगाउँछ। यो उपायले एल्युमिनियम उद्योग शृङ्खलाको मूल्य निर्धारण संयन्त्रलाई मात्र पुन: आकार दिनेछैन, तर विश्वव्यापी एल्युमिनियम उद्योगको कम-कार्बन रूपान्तरणलाई प्रवर्द्धन गर्न एक प्रमुख वित्तीय उपकरण पनि बन्न सक्छ।
आल्मुनियम उद्योग शृङ्खलामा गहिरो प्रभाव
पुनर्नवीनीकरण गरिएको आल्मुनियम उद्योगको मानकीकरणमा सफलता
कास्ट एल्युमिनियम मिश्र धातुको विश्वको सबैभन्दा ठूलो उत्पादक र उपभोक्ताको रूपमा (२०२४ मा ६.२ मिलियन टन उत्पादन र ६.७३ मिलियन टन खपतको साथ), चीनको पुनर्नवीनीकरण एल्युमिनियम उद्योगले लामो समयदेखि मूल्य निर्धारण संयन्त्र भ्रमको पीडा बिन्दुको सामना गरिरहेको छ। ग्वाङडोङ होङजिन नयाँ सामग्री समूहको सचिवालय कार्यालयका प्रबन्धक चेङ हुआवेईले औंल्याए कि डाउनस्ट्रीम ग्राहकहरूको मूल्य लक गर्ने अर्डरहरूको लागि बलियो माग छ, तर पुनर्नवीनीकरण एल्युमिनियम फ्युचर्स प्रकारहरूको अभावका कारण, उद्यमहरूले मूल्य लक गर्न प्राथमिक एल्युमिनियम फ्युचर्स वा फर्वार्ड अर्डरहरूमा मात्र भर पर्न सक्छन्, जसले गर्दा मूल्य निर्धारण विचलन जोखिम हुन्छ। एल्युमिनियम मिश्र धातु फ्युचर्सको सुरुवातले यो खाडललाई प्रत्यक्ष रूपमा भर पर्नेछ, पुनर्नवीनीकरण एल्युमिनियम र प्राथमिक एल्युमिनियम बीचको मूल्य सम्बन्ध प्राप्त गर्नेछ, र उद्योगको मानकीकरण प्रक्रियालाई प्रवर्द्धन गर्नेछ।
जोखिम व्यवस्थापन उपकरणहरूमा नवीनता
फ्युचर्स र विकल्प उपकरणहरूको सूचीकरणले एल्युमिनियम उद्योग श्रृंखला उद्यमहरूलाई मूल्य उतारचढाव हेज गर्न नयाँ माध्यम प्रदान गर्दछ। पुन: प्रयोग गरिएको एल्युमिनियम उद्यमहरूलाई उदाहरणको रूपमा लिँदा, तिनीहरूको कच्चा माल लागतमा स्क्र्याप एल्युमिनियमको अनुपात ७०% भन्दा बढी हुन्छ, र स्क्र्याप एल्युमिनियम मूल्यहरूको उतारचढाव दायरा सधैं इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमिनियमको भन्दा बढी हुन्छ। फ्युचर्स बजार मार्फत, कम्पनीहरूले निम्न हासिल गर्न सक्छन्:
हेजिङ: धातुको मूल्यमा हुने उतारचढावको जोखिमबाट बच्न कच्चा पदार्थको खरिद लागत र उत्पादन बिक्री मूल्यमा नियन्त्रण राख्नुहोस्।
इन्भेन्टरी व्यवस्थापन: अफ-सिजन इन्भेन्टरी दबाब कम गर्न र बिक्री च्यानलहरू विस्तार गर्न फ्युचर्स वेयरहाउस रसिदहरूको प्रयोग गर्ने।
वित्तपोषण नवप्रवर्तन: कम लागतको वित्तपोषण प्राप्त गर्न र पूँजी शृङ्खलालाई अनुकूलन गर्न फ्युचर्स वेयरहाउस रसिदहरूलाई धितोको रूपमा प्रयोग गर्ने।
कम कार्बन रूपान्तरण गतिवर्धक
कास्टिङ एल्युमिनियम मिश्र धातुहरूले मुख्यतया कच्चा पदार्थको रूपमा स्क्र्याप एल्युमिनियम प्रयोग गर्दछ, र १ टन पुनर्नवीनीकरण गरिएको एल्युमिनियम उत्पादन गर्नाले कार्बन उत्सर्जन ९५% भन्दा बढी घटाउन सकिन्छ, जुन विश्वव्यापी एल्युमिनियम उद्योगमा कम-कार्बन रूपान्तरणको मुख्य मार्ग हो। चीन ननफेरस धातु उद्योग संघका उपाध्यक्ष वाङ जियानले जोड दिए कि फ्युचर्स उपकरणहरूले हरियो एल्युमिनियम उद्योगमा पूँजी जम्मा गर्न मार्गदर्शन गर्नेछन्, र "मूल्य संकेत स्रोत विनियोजन औद्योगिक स्तरोन्नति" को प्रसारण संयन्त्र मार्फत उद्योगको कम-कार्बन रूपान्तरणलाई गति दिनेछन्।
फ्युचर्स बजार ढाँचाको पुनर्निर्माण
१. मूल्य निर्धारण शक्तिको लागि लडाई
गुओटाई जुनान फ्युचर्स रिसर्च इन्स्टिच्युटका सहायक निर्देशक वाङ रोङले आल्मुनियम मिश्र धातुको फ्युचर्सको सूचीकरणले आल्मुनियमको मूल्यमा लन्डन मेटल एक्सचेन्ज (LME) को विश्वव्यापी मूल्य निर्धारण प्रभुत्वलाई चुनौती दिने भविष्यवाणी गरेका छन्।
कारण यो हो कि:
चीनको पुनर्नवीनीकरण गरिएको आल्मुनियम उत्पादनले विश्वको कुल उत्पादनको ५७% ओगटेको छ, र फ्युचर्स उत्पादनहरूले एसियाली बजारको मागलाई प्रत्यक्ष रूपमा प्रतिबिम्बित गर्छन्।
डेलिभरी उत्पादन डिजाइनमा नवीनता: अघिल्लो अवधिमा "रिसाइकल गरिएको एल्युमिनियम इन्गट्स + एल्युमिनियम मिश्र धातु बारहरू" को प्रस्तावित दोहोरो डेलिभरी प्रणाली एसियाली प्रशोधन उद्यमहरूको वास्तविक आवश्यकताहरूसँग बढी मिल्दोजुल्दो छ।
नीतिगत लाभांश समर्थन: चीनको "दोहोरो कार्बन" लक्ष्यहरू अन्तर्गत, हरियो आल्मुनियम उत्पादनहरूले कर प्रोत्साहनको आनन्द लिनेछन्, जसले गर्दा भविष्यको मूल्यको अधिकार बढ्नेछ।
२. सहभागीहरूको संरचनात्मक परिवर्तन
यो अपेक्षा गरिएको छ कि फ्युचर्स बजारले तीन प्रमुख सहभागी समूहहरू प्रस्तुत गर्नेछ:
उद्योग श्रृंखला उद्यमहरू: आल्मुनियम स्मेल्टरहरू, पुनर्नवीनीकरण आल्मुनियम प्रशोधन उद्यमहरू, अटोमोटिभ पार्ट्स निर्माताहरू, आदि, अपेक्षित अनुपात ६०% भन्दा बढीको साथ।
लगानी संस्थाहरू: CTA कोषहरू, कमोडिटी हेज कोषहरू, प्रतिफल उत्पन्न गर्न मूल्य उतारचढावहरूको प्रयोग गर्दै।
सीमापार व्यापारीहरू: चीनको फ्युचर्स बजारको अन्तर्राष्ट्रियकरणसँगै, दक्षिणपूर्व एशिया, मध्य पूर्व र पुनर्नवीनीकरण गरिएको आल्मुनियम उपभोग गर्ने अन्य क्षेत्रका कम्पनीहरूले मध्यस्थतामा भाग लिनेछन्।
परिष्कृत मूल्य खोज कार्य
कलाकारहरूको लागि हालको स्पट बजारएल्युमिनियम मिश्र धातुहरूएकीकृत मूल्य निर्धारणको अभाव छ, क्षेत्रीय मूल्य भिन्नता प्रायः ५०० युआन/टनसम्म पुग्छ। फ्युचर्स बजार सूचीबद्ध भएपछि, केन्द्रीकृत बोली र वितरण संयन्त्रहरू मार्फत मूल्य पारदर्शितामा उल्लेखनीय सुधार हुनेछ। रिबार फ्युचर्स सूचीकरणको अनुभवको आधारमा, यो अपेक्षा गरिएको छ कि फ्युचर्स मूल्यहरू ३ वर्ष भित्र देशको पुनर्नवीनीकरण गरिएको आल्मुनियम व्यापारको ८०% भन्दा बढीको लागि मूल्य निर्धारण बेन्चमार्क बन्नेछ।
रणनीतिक महत्व र उद्योग अन्तर्दृष्टि
वास्तविक अर्थतन्त्रको सेवा गर्ने नयाँ उदाहरण
अघिल्लो अंकमा उल्लेख गरिएझैं, फाउन्ड्री एल्युमिनियम मिश्र धातु फ्युचर्सले "हरियो विकासको सेवा गर्ने" स्थिति पालना गर्नेछ र डेलिभरी उत्पादनहरू (जस्तै अशुद्धता सामग्री र मेकानिकल गुणहरू) को लागि कडा गुणस्तर मापदण्डहरू सेट गरेर औद्योगिक स्तरोन्नतिलाई बाध्य पार्नेछ। यसले आयातित एल्युमिनियम उत्पादनहरूको लागि युरोपेली संघको कार्बन सीमा कर (CBAM) को कार्बन फुटप्रिन्ट आवश्यकताहरूलाई प्रतिध्वनि गर्दछ, जसले चीनको एल्युमिनियम उद्योगलाई यसको अन्तर्राष्ट्रिय प्रतिस्पर्धात्मकता बढाउन मद्दत गर्दछ।
विश्वव्यापी एल्युमिनियम बजार परिदृश्यलाई पुन: आकार दिँदै
चीनको पुनर्नवीनीकरण गरिएको एल्युमिनियम उद्योगको उदयले विश्वव्यापी एल्युमिनियम आपूर्ति र मागको नक्सालाई पुनर्लेखन गरिरहेको छ। २०२४ मा, चीनमा पुनर्नवीनीकरण गरिएको एल्युमिनियम उत्पादनको प्राथमिक एल्युमिनियममा अनुपात २२% पुगेको छ, जबकि विश्वव्यापी औसत मात्र १५% छ। फ्युचर्स उपकरणहरूको सुधारले यो प्रक्रियालाई तीव्र बनाउनेछ, र यो अपेक्षा गरिएको छ कि २०३० सम्ममा, चीनमा पुनर्नवीनीकरण गरिएको एल्युमिनियम उत्पादनको अनुपात ३५% भन्दा बढी हुनेछ, जसले गर्दा विदेशी उच्च कार्बन एल्युमिनियम बजार स्थान थप निचोडिनेछ।
व्युत्पन्न नवप्रवर्तनको प्रकटीकरण
एल्युमिनियम मिश्र धातु फ्युचर्सको सुरुवातले पुनर्नवीनीकरण गरिएको तामा र जस्ता जस्ता अन्य पुनर्नवीनीकरण गरिएको धातु प्रजातिहरूको फ्युचर्स व्यापारको लागि एक मोडेल प्रदान गरेको छ। मुख्य तर्क भनेको वस्तु मूल्य निर्धारण प्रणालीमा "शहरी खानी" स्रोतहरू समावेश गर्नु र वित्तीय नवप्रवर्तन मार्फत गोलाकार अर्थतन्त्रको विकासलाई प्रवर्द्धन गर्नु हो।
समग्रमा, एल्युमिनियम मिश्र धातुको फ्युचर्स र विकल्पहरूको सूचीकरण वास्तविक अर्थतन्त्रलाई सेवा दिन चीनको डेरिभेटिभ बजारको लागि नयाँ कोसेढुङ्गा मात्र होइन, तर विश्वव्यापी एल्युमिनियम उद्योगको कम-कार्बन रूपान्तरणको लागि एक प्रमुख वित्तीय पूर्वाधार पनि हो। डेलिभरी गोदाम नेटवर्कको निर्माण र सीमापार लेनदेन संयन्त्रको सुधारसँगै, यो विविधता एसियाली समय क्षेत्रमा सबैभन्दा प्रभावशाली गैर-फेरस धातु मूल्य निर्धारण केन्द्र बन्ने अपेक्षा गरिएको छ, जसले विश्वव्यापी एल्युमिनियम उद्योग श्रृंखलाको मूल्य वितरण तर्कलाई पुन: आकार दिन्छ।
पोस्ट समय: मे-२९-२०२५